机构投资者
开发银行、投资基金、保险公司、担保机构。绿色债券和项目债务首先面向他们，最低认购金额较高，并附有受监管的文件。
本页面向谁
面向机构投资者，暂不面向个人投资者。
研究中的工具并非为所有公众设计。最好现在就明确说明。
个人投资者
目前不向个人投资者开放任何参与。适合的形式，例如通过持牌基金或持牌众筹平台，可能在日后研究。它们只有在相关金融主管部门批准的框架内才可能出现。
有待论证的投资论点
在多个层面创造价值。
项目设想的投资旨在同时增强个人的可能性、本地活动和公共财产的质量。
01
有用的基础设施
按实际用途确定规模的能源、水和废弃物网络，以及根据街区真实需求设计的学习、制造、文化和参与场所。
02
本地经济
本地生产活动、创业、修理、再利用和合作网络。
03
共享价值
研究相关机制，使所创造价值的一部分也能惠及社区，而不削弱个人权利。
拟议融资架构
多种工具，各就其位。
一座工业城市无法作为一个整体一次性融资。WAGAS 研究的模式根据资产性质组合不同的工具：住房、生产设备、网络、数字服务。
研究中
每个项目一个专属载体
每个项目拟由一家特殊目的载体（SPV）承载，其资本结合股权与债务。这种结构隔离项目风险，并可能改善其信用状况，尤其是当债务以非洲金融机构的担保为支撑时，例如 WAGAS 的合作伙伴 FAGACE（非洲担保与经济合作基金）。
阅读白皮书 Innovative Funding Solutions（PDF，英文）。
研究中
绿色债券，用于部分资产
绿色债券是多层融资中的一层。它们仅用于环境效益可被识别和衡量的资产，而非对整座城市不加区分的融资。
绿色债券
用于影响可衡量的资产。
绿色债券的运作方式与普通债券相同：投资者出借资金，并连本带息获得偿还。区别在于资金的用途——仅限于具有环境效益的项目——以及就这一用途及其影响进行报告的义务。国际资本市场协会（ICMA）自愿适用的《绿色债券原则》（Green Bond Principles）是市场的参考标准。
拟议资产类别
- 清洁能源
- 水
- 废弃物
- 绿色建筑
- 清洁交通
对于能源资产，其合格性拟按全生命周期评估（排放、生物多样性、社会条件、可修复性、回收、土地权利），依照可持续混合能源方案。
拟议流程：从发行到报告
- 01参考框架
一份公开文件确定合格标准，与 ICMA 原则保持一致。
- 02独立意见
外部评估机构在发行前审查该框架（第二方意见，second-party opinion）。
- 03资金分配
募集资金仅分配给登记在经核验的登记册中的资产。
- 04单独跟踪
资金与项目的其他资源分开跟踪。
- 05年度核验
第三方每年核查资金用途。
- 06公开报告
年度报告呈现资金分配情况和所测得的环境影响。
截至 2026年10月27日，尚未发行任何绿色债券。受监管的交易（发行、证券托管、向投资者付款、上市）拟委托给持牌机构，这些机构尚待指定。
平台拟承担的角色
让资金用途可核验。
NOVASCEND 平台的设计目的不仅是运营城市。它还必须能够逐项资产跟踪资金资助了什么、产出了什么。
每项资产一个标识符
每一项获得资助的设施，无论是太阳能电站、供水网络还是建筑，都获得一个唯一标识符，将其融资、支出和测量数据关联起来。
可追溯的支出
合格支出在平台中加以标记，从而能够将募集资金与其实际用途进行核对。
实测的指标
运营数据（所发电量、处理的水量、资源化废弃物）为影响指标提供数据，而非依靠估算。
可查阅的文件
一个专门空间公布参考框架及其历次版本、外部意见、认证和合格标准。
这些功能已纳入平台设计；尚未建成。它们延续了愿景的一项原则：证明已公布的事项得到兑现。
透明度
投资者必须知道的事。
在新兴市场为基础设施融资存在真实风险，包括损失全部或部分本金的风险。其中一些已有规划中的应对；其余则须在每项交易的文件中处理。
| 风险 | 对投资者而言，这意味着 | 规划中的应对 |
|---|---|---|
| 无法偿还 | 项目产生的收入不足，或在到期日无法再融资：本金和利息无法全额偿还。 | 每个项目一个专属载体，以及设想由 FAGACE 提供的担保。其范围仍待明确。 |
| 汇率 | 项目收入以当地货币计价；如果当地货币相对欧元或美元贬值，偿还可能受到影响。 | 在每份要约文件中具体说明。 |
| 流动性 | 在到期日之前可能难以转售所持证券，因为缺乏买家，尤其是在本地市场。 | 在每份要约文件中具体说明。 |
| 项目执行 | 建设延误、成本超支或运营绩效低于预期。 | 在每份要约文件中具体说明。 |
| 政治与监管风险 | 政府、税制或规则的变化可能改变项目的条件。 | 在每份要约文件中具体说明。 |
| 漂绿 | 被标榜为绿色的资金，但其用途未得到足够严格的跟踪。 | 资金隔离、平台内支出标记、年度外部核验以及分配报告的 ESG 验证。 |
教学工具
一笔本金在不同情景下会怎样？
输入您自己的假设，查看汇率和部分违约对贷款人所得的影响。
仅为示例，不是要约。数值为您自行输入。它们不对应 WAGAS 或 NOVASCEND 提出的任何利率、票息、期限或担保，也不构成预测或建议。费用、税收和回收期限未纳入考虑。
| 情景 | 收到总额 | 结果 | 与出借本金的比较 |
|---|---|---|---|
| 一切如期进行 | 12 500 € | 收益：2,500 欧元（占本金 +25%） | |
| 当地货币贬值 | 10 369 € | 收益：369 欧元（占本金 +4%） | |
| 项目部分违约 | 10 250 € | 收益：250 欧元（占本金 +3%） | |
| 两者同时发生 | 8 519 € | 损失：1,481 欧元（占本金 -15%） |
柱形上的竖线标示出借本金。最坏的情况比这些情景更为严重：损失可能涉及全部本金和票息。
解读：票息每年支付，本金于到期日归还。贬值降低每笔付款的欧元价值；违约从指定年份起取消相关部分的票息，并在到期日仅归还回收的部分。
这一方法的独特之处
一项带有社会要求的经济抱负。
NOVASCEND 的研究探索一种循环主权经济：本地生产、资产所有权、基本服务和资源流通，服务于社区的相对自主。
不搞闭关自守
城市保持对外交流的开放，并在国家法律框架内运作。
不强制无偿劳动
社区贡献既不得作为基本权利的条件，也不得取代一份报酬合理的工作。
不为技术而技术
只有在能解决问题、可及且能够负责任地治理时，工具才会被采用。
不预设影响
社会、经济和生态效益须由数据和评估予以确立。
在任何决定之前
须公开且可核验的资料。
上文介绍的工具描述的是一种设想中的架构。具体安排仍须逐个项目确定，每份资料须包含以下要素。
项目与执行
- 地区、土地、许可和已确认的合作伙伴
- 计划、时间表、里程碑和风险
- 负责团队与治理
- 预算、运营成本与假设
- 对于能源资产，场址研究：资源、电网、储能和备用电源
财务条件与影响
- 法律结构与相关方权利
- 财务安排、流动性与风险
- 负责发行、托管、付款和上市的持牌机构
- 对居民和劳动者的保护
- 指标、测量方法与报告
本页不构成投资招揽，也不构成财务建议。
从今天起支持
跟踪项目，无需等待要约。
支持 NOVASCEND 不一定需要投资。已经有多种关注方式。
跟踪进展
部署现状将已公布的信息与仍待记录的内容进行对照：场址、时间表、实际投运的容量。
提议合作
希望贡献专业知识的企业、机构和组织可通过 WAGAS Group 网站联系。
NOVASCEND 门户
专业门户用于筹备住房项目或为自己的经营活动融资。它不能用于投资 NOVASCEND。
提问或申请交流
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